本周我国环渤海港动力煤价指数Q5500综合平仓平均价较上周跌9元/吨，跌幅超大部分业内人士预期，现450元/吨，沿海煤市整体弱势运行格局未变，预计下周该趋势将继续。近日下游终端用户电厂方面电煤招标频繁，且煤企间竞争激烈，以致残酷，Q5500，S0.8已出现“3”字头价位，为397元/吨。综合而看，其实动力煤市影响因素一直未改，但利空因素则在一步步恶化，大的颓势将微弱的利好碾压，并踩踏，卓创资讯预计短期内煤市或难有显著好转。

2. 基本面运行情况分析

2.1 主产地“三西”地区

表1　主产地动力煤价一览表

单位：元/吨

　　近日陕西地区动力煤市销售情况整体仍不佳，煤运市场亦较惨淡，部分车主甚至在亏损运营。榆林地区Q>5700，S<0.3面煤坑口不含税价190-195元/吨，利润微薄，当地煤质与其他主产地比相对较好，部分外销用作配煤。高硫煤成交气氛较差，只能低价争取市场，煤市持续弱势低迷，根本仍在下游终端需求不足，故局部地区有价无市现象严重，大部分矿不得不选择以销定产。

2.2 全国重要港口地区动力煤市运行情况分析

表2　环渤海港动力煤价一览表

单位：元/吨

　　1季度我国铁路煤炭发运量同比降9.2%，3月降11.5%，降幅较大，侧面反映下游高耗能行业需求量整体呈萎缩态势。当前影响煤市因素主要有2方面，一是全国宏观经济景气度较低，二是新能源及电力等清洁能源已开始发力。近日水电方面发展迅速，各地降雨量有所增加，挤占火电市场空间，若下游终端用户需求不能出现显著好转，那大秦线检修、成本支撑、以销定产或只能是游戏。综上所述，预计下周环指将继续小幅下行，止跌企稳仍需较长时间。

表3　国际动力煤市场周收盘价一览表

单位：美元/吨

　　国际干散货运价指数：国际海运方面：本周波罗的海干散货运价指数略有上涨，主因大型船活动增加，运费有所上涨所致。虽国际油价也连续几日上涨，对船运市场形成有利支撑，但整体大宗商品市场仍较低迷，油价对船运市场支撑力度有限，且难以持续。卓创看来，短期内国际煤炭市场需求难以彻底好转，在中国煤价难以止跌前提下，国际煤市成交或将延续冷清状况，预计近期波罗的海干散货运价指数将保持窄幅震荡运行为主。

　　中国沿海煤炭运价指数：本周我国沿海煤炭海运费出现持续上涨态势。下游电厂补库需求稍有提升，到北方港口拉煤船只有所增加，租船用户增加，船东趁势涨价。但电厂耗煤形势并无明显好转，且南方地区水电逐步旺盛，对火电冲击力度逐渐增大，电厂耗煤量难以大幅提升。且部分电厂机组仍在检修中，卓创预计此轮电厂补库行情难以长时间持续，后期煤价跌势难止，下游电厂或将再次转入观望。预计短期内我国沿海煤炭海运费将小幅上涨，但长期看来，运费持续上涨较难。