图1

　　从图1可以看出，近四年来我国发电量连年递增，增速维持在5%左右，今年增幅明显缩窄，预计增速仅在2%左右。就2015年来看，除1季度发电量数据略低于去年以外，4月份以来全国发电量均出现小幅增长。

图2

　　发改委表示，从8月份全国发用电增速明显回升看，经济运行的积极因素在不断增强。从当前电力运行趋势看，预计9月份全国发用电有望继续保持增长。但卓创认为，虽然发电量数据表现良好，但近期发布的各项经济指标均不甚理想，用电情况堪忧。具体来看8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月回落0.3个百分点，降至临界点下方。8月全国工业生产者出厂价格同比下降5.9%，连续42个月负增长。

图3

　　而国家能源局数据显示，7月份全社会用电量5034亿千瓦时，同比下降1.3%，再创新低，且较2014年增速下降4个百分点左右。据卓创了解，虽然8月份属于民用电的旺季，但第二产业用电量的大幅下滑，民用电恐难弥补，加之2014年8月用电基数较高，预计8月份全社会用电量增速仍有可能负增长。发电量与用电量的差距过大，或将导致电力过剩。

　　另外，受近年来煤价持续大幅下降影响，火电企业利润可观，投资大量涌入将导致电力行业过剩。统计局数据显示，1-7月份全国规模以上工业企业利润总额33173.1亿元，同比下降1%，其中电力、热力生产和供应业同比增长15.4%。作为行业优秀代表的上市公司利润更为客观，从上市公司公布的半年报可以看出，部分发电企业上市公司利润涨幅已超过30%。受电力行业高额利润吸引，各地电力项目陆续上马。而经过近年来的“关小上大”整合，目前电力行业已开始出现产能过剩，加之用电量情况不佳，后期电力行业恐将步煤炭后尘。