煤价一路下行，如脱缰野马

　　作为行业分析师，单纯看数据，其实内心对煤价抱有一丝同情，若纵观2012-2015年走势图，那画面太惨，我不忍看，对比近几年煤市运行情况，价格基本均在上一年水平以下运行，完美诠释“一年不如一年”的涵义。2011年11月底国家有关部门发布最高限价政策后，煤价便开启一路下行模式，如脱缰野马，且不分淡旺季，情况却不同于经济危机时期的2008年，而是温水煮青蛙。2015年亦开年不利，至今环指已累降29元/吨，且下降趋势才刚拉开帷幕，3月中旬后大部分矿复工，供应量急剧恢复，而下游需求仍在半山坡缓慢爬升，预计上半年供求矛盾将再度凸显，以秦港Q5500动力煤为例，实际成交价最低点有望跌破450元/吨。

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　　关于煤价有几种说法，成本论、阴谋论及供求论等，从今年市场走势看，上半年仍是供求论为根本，主导环渤海地区的几家沿海大型煤企亦将被市场引导而调整销售或价格政策。煤价是否在探底仍无定论，但作为煤企方面则可扪心自问，低至什么位置，才会选择限产？！若答案不确定或否定，那触底这件事则无从谈起。随降价步步逼近大部分煤企成本线（成本线是浮动的），预计届时将会出现短期的超跌反弹，但若无整体宏观经济好转，高耗能行业需煤量大增等基础夯实，持续性有待考验。

　　据卓创资讯调研，北方港煤价Q5500降至450元/吨以下后，会严重影响供应方积极性，尤其贸易商将多数退市观望，但国有生产企业仍不会选择停产，亏损运行的企业数量预估将超50%。与之不同，主产地地区煤炭坑口价抗跌性相对较强和下降空间已不大，再加上供应主体分布广泛且数量巨大，与港口地区资源量可在但时间内缩减程度比，即使煤价跌破大多数中小型煤企成本线，整体供应量仍不会出现非常大的缺口，反而是供应方会开始进入“互砍”模式，即使选择勒紧裤腰带过日子，也不会轻易停产，近2年市场实际表现即为佐证。

　　内外夹击，对进口煤既爱又恨

　　自2009年我国进口煤出现井喷至今，数量一直处高位，即使在国内需求持续低迷之际，国家严厉限制情况下，仍保持在3亿吨附近，实为“励志哥”。但据卓创资讯调研，进口煤贸易商日子亦不好过，尤其国内政策不明朗性更令其抓狂，真是步步陪着小心，且部分曾很辉煌的企业亦已不复存在。2015年《煤炭质量管理暂行办法》正式实施，再加上2月底3月初刚推出的新环保法，预计今年进口量或与去年比有减无增，尤其第1季度，大部分贸易商仍操作谨慎，但若确定通关顺利，第2季度数量或将显著增加。

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　　卓创资讯分析，煤炭进口本无需过多指责，尤其作为不可再生资源，鼓励才应是长远国策，但质量方面绝不放松，且可选择优质煤种，尤其我国稀缺的品种，而非“一刀切”。在全球化大背景下，进口煤已成大趋势，洪水猛兽之下，水来土掩传统方式已不完全可取，应在参考国内煤炭资源优化合理配置基础上，有针对性进口，甚至亦可实行配额制，重质，而非完全依靠数量和低质成用户摊平成本的工具。

　　环保需打七寸，切莫本末倒置

　　穹顶之下，雾霾已非常严重，已到非治理不可的地步，经济发展有了，但人的健康没了，那发展意义何在？但治污不是打群架，抄棍子就上，粗暴且无用，首先需认清我国基本国情决定近5年或10年甚至更久，煤炭仍是我国主导能源。清洁能源发展有方向，有替代性，有潜力，但无取代性，且天然气虽发展迅速，但在电力行业等领域是很难全覆盖的，它主要替代煤炭在原料方面的使用，毕竟火电中95%以上依靠电煤。

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　　当前大部分人认为治污=去煤，结果措施就是控制煤炭消耗量，但从公布数据看，削减数量在总耗煤量中所占比重并不大。在此，应为煤炭翻案，煤本身无错，错就错在使用方式和处理方法上，众所周知，其下游基本为我国主要高耗能行业，基本占总消耗量的70%-80%。但若无煤，又用什么能源来替代呢，与此同时，控制高耗能行业过剩产能其实和削减煤炭消耗量并不能混为一谈，一个是行业问题，一个是社会问题。即使并非煤炭，换做其他清洁能源，产能过剩仍需淘汰，耗煤量减少是其产生的结果，而非治污的主要方法，切勿本末倒置。

　　若非要找一个罪魁祸首，或许只能将矛头指向不合理使用煤炭的人类（并非一小撮人或相关行业），开采之初，若经简单加工，其实污染力度会大大减弱，防患于未然才是根本。当务之急是做好清洁煤工作，加快研究步伐，实现煤炭向绿色能源转化，这是清洁煤的一个长期目标。“绿色未来”项目真正能实际运用尚需时日，很多时候令人焦虑的不是光明何时到来，而是黑暗中等待的焦躁感，这期间煤价低，且比原油、天然气存储量大，预计开采和使用量在变绿前还会大幅上升。据世界能源组织预测，到2020年全世界煤的使用量还将升43%，而石油和天然气预计40年和60年后将开采殆尽，在此背景下，清洁煤技术研发就显得更有意义。

　　集体负责=集体无责

　　近几年我国煤炭行业发展步履维艰，尤其去年亏损面不断扩大，且其中并未统计在此期间已停产退市的，“寒冬”在过，春天仍很遥远，从今年第1季度煤市发展情况看，或将差于去年同期，又将是优胜劣汰的一场厮杀。去年第4季度相关部门先后召开近二十五次救市会议，但从最终结果看，效果虽立竿见影，但缺乏持久性，即使最后直接行政干预，仍难阻止煤价大幅下行。煤炭行业要重回健康发展轨道，根源几乎人人知晓，控产能，使供需达到平衡，但谁先控制，如何限产，目标措施等，基本均无具体方案可供参考，或有政令，而无执行，大部分企业或部门选择回避。

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　　煤市发展，与各煤企荣辱与共，运行不景气，集体担责，但落实具体措施时，则变为集体无责，没有原则性和监督落实，控产成了“常立志”，而非“立长志”。建议穹顶之下，煤炭行业不要单纯只被误解所累，积极探索绿色使用之路，抓供求主要矛盾同时，必须做好清洁煤工作，长远发展。